<aside> 💡 Date：2019-11-18 法說會影音
</aside>
客製化且接單再生產的商業模式，擁有充沛的營業現金流且高毛利率。分成兩項探討公司繼續提升獲利的方向。
第一、再提高毛利率。2018年底公司提出關鍵零組件自製，毛利率將可再提升1~2%的計畫，現階段驗證公司有達成此目標，然而依照現階段毛利率已經在高位階，要再靠生產管理增加毛利率困難度高，我們認為依靠提高產品附加價值比較可行。最直觀的方式是發展通訊或軟體結合流量感測器，提升產品價值，雖然桓達目前已經有提供相關模組，但是不是自行研發。考量公司規模並不大，要投入此方面研發恐有困難。桓達選擇了結合水質檢驗，藉此提升產品附加價值，我們認為是相當聰明的一步。
第二、提高營收。以有機增長而言，印尼廠2020年即將量產且有不少優勢，有機會替桓達帶來成長，然而產業規模本身有限，只靠有機成長達成高營收成長率非常困難，因此靠著自有充足資金，尋找通路或者同業合作是不錯的選擇。桓達在這方面思考多元，且公司不愛高槓桿的財務操作，相信會審慎做出適當的資本配置。