<aside> 💡 Date：2018-08-31 法說會影音

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聲明

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短評

如預料之中因為搬遷與認證因素營運較為低迷，但是股價並不像2015年下修，長期將重回成長力道。中國市場為2018年最大亮點，在中國境內無設廠與國家政策(中國高階醫材2025年國造與兩票制)的因素下，仍能突破並持續成長的話，代表長期深耕的效應已浮現。

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產業概況

  1. 醫材2016-2021預估CAGR = 4.8%，相較於之前產業研究數據6.4%略為下修。全球高齡化趨勢下，仍是穩定慢速增長的產業。
  2. 先進國家醫療支出佔GDP比重 > 10% ; 台灣與中國約5.x%。

公司概況

  1. 分別於2005、2009、2016共三次擴廠，每次擴廠產能目標是2倍，產成七成滿的時候開始準備進行擴廠。
  2. 日本預計於2018年Q4取得認證，其餘國家皆已取得。
  3. 所有廠房整將併到苗栗科學園區新廠，然科學園區規定不得將地租給其他公司，即便是子公司。因此原本因製程不同而切割的太醫精密，被迫整併回來。
  4. 舊廠房四間已經拆掉一間，土地待售。剩下3間搬家清空完2間，剩下一間如上所述，專門支應日本產能。日本產線取得認證後最快年底，最慢明年初完成第二次搬遷，屆時仍會有一筆支出搬遷費用。
  5. 人工較去年增加70人，但是因應一例一休與工廠搬遷，總工時仍與去年同期相當(人力費用支出上升)。
  6. 新廠滅菌鍋可放12個，目前使用10個，產能滿載約38億。